Az Európai Központi Bank (EKB) úgy döntött, hogy maga mögött hagyja a könnyű pénz korszakát, és a magas infláció megfékezése érdekében kamatemelésbe kezdett – derül ki az AFP elemzéséből.
Vegyük szemügyre, ki nyer és ki veszít, ha a hitelfelvételi költségek emelkednek.
A hitelek egyre drágábbak
A kereskedelmi bankok kölcsönt vesznek fel az EKB-tól, cserébe pedig hitelt nyújtanak a háztartásoknak és a vállalkozásoknak. A hitelfelvevők évek óta kihasználhatták a gazdasági növekedés ösztönzését célzó rendkívül alacsony kamatlábakat.
Amikor az EKB kamatemelésbe kezd, a bankok a magasabb hitelköltségeket áthárítják az ügyfelekre. A lakásvásárlástól kezdve az adósságok újrafinanszírozásán át a vállalati hitelek megszerzéséig minden drágul.
A hitelezők is sokkal alaposabban megvizsgálják a hitelkérelmeket, hogy megbizonyosodjanak arról, nem vállalnak-e túl nagy kockázatot.
Ennek hatása már most érezhető az ingatlanpiacon, ahol a jelzáloghitel-kamatok az elmúlt hónapokban emelkedtek.
Andreas Lipkow, a Comdirect elemzője szerint azonban a jövőbeli lakástulajdonosok kilátásai egyáltalán nem rosszak.
"Az ingatlanszektor finanszírozási költségei csak részben függnek az EKB kamatlábától; a kereslet és a kínálat, illetve a hitelfelvevő hitelképessége is meghatározza őket" – nyilatkozta Andreas Lipkow az AFP-nek.
Az EKB irányadó kamatlábainak változása 2008 óta
Ösztönzés a megtakarítók számára
Az EKB alacsony kamatlábakkal jellemezhető korszaka azt jelentette, hogy a megtakarítók alig vagy egyáltalán nem látták hasznát megtakarított pénzüknek.
A betéti rendelkezésre állás kamatlába mínusz 0,50% volt, mivel az EKB a hitelezés ösztönzése érdekében a bankoknak a felesleges készpénz tárolásáért díjat számított fel.
Sok retail bank áthárította ezeket a költségeket a tehetős bankszámla-tulajdonosokra, akiknek a betétei meghaladtak egy bizonyos szintet. Ezek az ügyfelek türelmetlenül várták, hogy az EKB tekintsen el a betéti rendelkezésre állás mínusz 0,50%-os kamatlábától.
Mivel a bankok üdvözölték a magasabb haszonkulcsok visszatérését a megnövekedett hitelezési bevételeknek köszönhetően, a megtakarítási termékek kamatlábainak előbb-utóbb emelkedniük kell.
A magas infláció azonban azt jelenti, hogy a következő időszakban a megtakarítások reálértékben erodálódni fognak - figyelmeztet Elmar Voelker, az LBBW bank elemzője.
"A kamatlábak (és a megtakarítási termékek kamatainak) emelkedése nem lesz elegendő a jelenlegi magas infláció ellensúlyozására" - magyarázta az elemző.
Rossz hírek az eladósodott kormányoknak
Az euróövezeti kormányoknak is csökkenteniük kell a könnyű pénz évtizedes korszakától való függőségüket, mivel a szuverén adósság egyre drágábbá válik; a leginkább eladósodott euróövezeti országok esetében a negatív hatások már most aggodalomra adnak okot.
Az EKB ígéretet tett arra, hogy válságkezelő eszközzel áll elő a kötvénypiacok nem kívánt "széttöredezésének", vagyis az euróövezet országai közötti hitelfelvételi költségek erőteljes eltérésének megakadályozására.
Minden szem Olaszországra szegeződik, az euróövezet egyik legeladósodottabb országára, ahol az államkötvények hozama máris emelkedett a német hozamokhoz képest.
A Mario Draghi miniszterelnök lemondását követő politikai válság tovább izzítja a piacot.
Az EKB monetáris politikájának szigorítása, noha szükségesnek tartják az infláció elleni küzdelemhez, a kormányok számára kényes időszakban történik, hiszen csökken hitelfelvételi képességük, miközben az emelkedő energiaárak miatt hatalmas kiadásokkal kell megbirkózniuk.
Befektetői aggályok
A részvénypiacok sokáig profitáltak az EKB rendkívül laza monetáris politikájából, ami arra késztette a befektetőket, hogy a magasabb profit érdekében kockázatosabb eszközöket keressenek.
Mivel azonban az EKB csatlakozott a nagy központi bankokhoz az infláció elleni küzdelem felgyorsításában, a recessziótól való növekvő félelmek közepette a globális piacok hanyatlásnak indultak.
A New York-i tőzsde Nasdaq indexe 30%-ot esett 2021 vége óta, mivel a készpénzért kétségbeesetten küzdő technológiai vállalatok nehezen tudnak új finanszírozást szerezni.
A kriptovaluták is visszaestek a közelmúltbeli csúcsokról, mivel a befektetők kockázatkerülőbbé váltak: a bitcoin csak júniusban több mint 40%-ot veszített értékéből.
De mivel az EKB bejelentette kamatemelési szándékát, a pénzügyi szereplőknek "bőven volt idejük felkészülni, ami megakadályozhatja a nagyobb turbulenciákat" a részvénypiacokon – jelentette ki Voelker.
"excerpt": "Az Európai Központi Bank (EKB) úgy döntött, hogy maga mögött hagyja a könnyű pénz korszakát, és a magas infláció megfékezése érdekében kamatemelésbe kezdett – derül ki az AFP elemzéséből.",
"creationDate": "2022-07-22",
"permalink": "https://ednh.news/hu/a-ekb-kamatemelesenek-nyertesei-es-vesztesei/",
"language": "hu",
"categories": "Gazdaság",
"media": "Infographic|Photo",
"imageFeatured": "https://ednh.news/wp-content/uploads/2022/07/000_1OG2S8.jpg",
"status": "publish",
"authorId": "6",
"author": "afp"
}